簡介：為什麼75%是關鍵？
許多申請個人自願安排（IVA）的人都有一個疑問：為什麼75%的債權人同意這麼重要？
答案很簡單：這是香港法律為IVA設定的通過門檻。根據《香港破產條例》，任何債務重組建議書，只有獲得佔債務總額75%以上的債權人同意，才能正式獲批並具有法律效力。
這意味著：
– 如果你有10間債權人，不需要全部同意，只需其中最大的幾間銀行同意即可。
– 即使有25%的債權人拒絕，方案仍然可以通過。
– 這個「少數人條款」對申請人是巨大的優勢。
但這也意味著你需要制定一份足夠吸引債權人的方案，才能達到這個75%的門檻。本文將深入拆解75%規則的法律背景、計算方式，以及如何通過專業策略提高通過率至95%。
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第一部分：75%規則的法律背景
法例條文
根據香港《破產條例》第66條規定：「在債權人會議上批准或修改所提出的建議，必須獲出席和投票的債權人或其代表以大多數通過決議（必須佔所有出席及投票債權人所持之債款總值75%以上）。」
這條法例的核心含義：
1. 不是按人數計算：不是「需要51%的債權人同意」。
2. 而是按金額計算：「需要75%的債務總額來自債權人的同意」。
3. 只限出席和投票的債權人：不參與投票的債權人不計入分母。
舉例說明：
假設申請人欠債 $500,000，分布如下：
| 債權人 | 欠債金額 | 佔比 |
| :— | :— | :— |
| 銀行A | $200,000 | 40% |
| 銀行B | $150,000 | 30% |
| 銀行C | $100,000 | 20% |
| 財務公司D | $50,000 | 10% |
| **總計** | **$500,000** | **100%** |
需要達到的75%門檻：$500,000 × 75% = $375,000
在這個例子中：
– 如果銀行A + 銀行B同意：$200,000 + $150,000 = $350,000 (70%)，未達門檻，方案失敗。
– 如果銀行A + 銀行B + 銀行C同意：$200,000 + $150,000 + $100,000 = $450,000 (90%)，超越門檻，方案通過。
即使財務公司D拒絕，方案仍然通過，因為 $450,000 已超過 $375,000 的要求。
為什麼是75%而不是其他比例？
香港法律選擇75%有三個重要原因：
1. 保護少數債權人：避免被多數壓制，小額債權人仍有話語權。
2. 鼓勵IVA方案：相比破產（債權人可能血本無歸），75%同意的IVA方案對所有人都更有利。
3. 平衡申請人利益：既不會讓25%的拒絕者能完全破壞計劃，也不會讓申請人太容易通過。
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第二部分：75%規則的關鍵計算細節
關鍵點一：以「出席和投票」為基礎
常見誤解：「我有10間債權人，所以需要7.5間同意。」
正確理解：只計算「出席和投票」的債權人。
實際例子：假設申請人有8間債權人，欠債 $400,000：
| 債權人 | 欠債金額 | 狀態 |
| :— | :— | :— |
| 銀行A | $150,000 | 出席並投贊成票 |
| 銀行B | $100,000 | 出席並投贊成票 |
| 銀行C | $80,000 | 出席並投反對票 |
| 銀行D | $40,000 | 出席並棄權 |
| 銀行E | $15,000 | 未出席 |
| 銀行F | $10,000 | 未出席 |
| 銀行G | $3,000 | 未出席 |
| 銀行H | $2,000 | 未出席 |
計算方式：
– 出席和投票的總額：$150,000 + $100,000 + $80,000 + $40,000 = $370,000
– 需要達到的75%門檻：$370,000 × 75% = $277,500
– 贊成票總額：$150,000 + $100,000 = $250,000
– 結果：$250,000 < $277,500，方案失敗。
關鍵點二：「所持之債款」是指原始欠債金額
如果申請人已部分還款，是用原始欠債還是剩餘欠債計算75%？
答案：用原始欠債金額計算。
例子：申請人原欠 $600,000，現已還 $100,000，剩 $500,000。進行IVA時，計算75%門檻用的是 $600,000 × 75% = $450,000。
關鍵點三：修改建議也需要75%同意
即使原始建議獲得75%同意，債權人會議上的任何修改都需要獲得申請人同意，且如果修改涉及還款條件改變，也需要新的投票。
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第三部分：如何確保達到75% 專業策略
策略一：前期與主要債權人協商
75%規則意味著，只要最大的幾間銀行同意，方案就幾乎肯定通過。
1. 識別主要債權人：統計所有債務，識別佔債務80%的前3-5間債權人。
2. 前期非正式協商：代名人與主要銀行接觸，解釋方案優點，獲得「意向同意」。
3. 調整方案：如果主要銀行有特殊條件，考慮調整方案以確保月供具吸引力。
策略二：制定「令人信服的還款方案」
債權人同意的核心在於他們相信申請人能按時還款。
1. 合理的月供金額：月供不應超過月薪的50%，並考慮基本生活開支與緊急備用金。
2. 可持續性檢查：申請人是否有穩定職業、資產保障或其他收入來源。
3. 利息安排：IVA通常凍結或大幅減低利息，這對債權人有吸引力（寧願收回本金也不要拖延訴訟）。
策略三：完整且真實的財務披露
銀行最怕申請人隱瞞資產或收入。必須提供最近12個月的薪單、銀行月結單、資產清單及稅務申報表。隱瞞資產（如房產）會導致銀行投反對票或完全退出協商。
策略四：強大的代名人支持
代名人是申請人和債權人之間的信任橋樑。優秀的代名人能評估方案可行性、確保文件無誤，並在會議上為方案辯護。
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第四部分：IVA通過率統計與失敗案例
行業通過率數據
根據業界經驗，IVA通過率約為 75-90%。
失敗的主要原因排序：
1. 債務收入比例不合理 (35%)：月供太低或債務太多。
2. 收入資料不完整/不真實 (25%)：隱瞞收入。
3. 資產隱瞞 (20%)：隱瞞房產或其他資產。
4. 債權人態度強硬 (12%)：個別銀行政策不允許IVA。
5. 文件準備不足 (8%)：建議書或宣誓書有誤。
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第五部分：與75%規則相關的常見問題
Q1：如果剛好達到75%會不會有風險？
答：有一定風險。理想目標應爭取 80-90% 的同意率，以防某間銀行臨時改變主意或計算出現變數。
Q2：如果一間大銀行反對，會不會很影響通過率？
答：取決於該銀行佔比。若該行佔30%，其他銀行需達到90%以上同意才能補償，難度大幅增加。
Q3：棄權票會如何計算？
答：棄權票、未出席者通常不計入分子和分母。只計算「出席並投票」的總額。
Q4：方案被修改後，還需要重新達到75%嗎？
答：如果涉及本質性改變（如月供變動超過5%、還款期變動超過6個月），則需要重新投票。
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結論：確保IVA通過的三個關鍵
1. 選擇經驗豐富的代名人：專業程度能將通過率提升至95%。
2. 制定合理且誠實的方案：銀行更在乎申請人的可信度。
3. 前期溝通：在正式申請前獲得主要銀行的支持信號。
最後更新：2026年1月
本文由IVA Accounting債務重組專家團隊編製
免責聲明：本文提供的信息基於香港現行法律和市場情況。個別案件可能有特殊情況。在做出任何決定前，應諮詢持牌代名人或律師以獲得個人化建議。